段永平对泡泡玛特半年业绩的看法及市场反应

在泡泡玛特公布2026年上半年业绩后，段永平对这一公司动向进行了频繁的表态。面对网友的不同意见，他明确表示：“我不在乎大家的预测，更关心公司未来的发展，如果不这样思考，我怎么能盈利呢？” 段永平对此表示有些愤怒。8月20日，泡泡玛特发布了其半年报，数据显示上半年营收达171.73亿元，同比增长23.8%；归母净利润为50.38亿元，增长10.1%。有网友询问段永平对泡泡玛特业绩的看法，他则认为“作为股东，这样的表现还算不错”。

尽管如此，市场反应却不如人意。8月21日，泡泡玛特的股票开盘即下跌超过8%，收盘时仍然下降了超过3%。段永平在过去几个月大举买入泡泡玛特股票，有网友调侃他可能将腾讯的股份转而投资于泡泡玛特。对此，段永平回应道：“你们是不是太低估我了？”根据美股投资机构13F数据，截至2026年二季度末，段永平所管理的H&H International Investment的总持仓市值约为191.01亿美元，折合人民币约1300亿元。

针对网友的质疑，段永平积极做出回应。他透露自己并不常看财报，因为他认为每个公司都不会线性增长，泡泡玛特的规模尚小而显得波动容易。因此他表示：“英伟达和苹果也并非都是线性增长的。许多公司都难以实现超过十年的线性增长。我在小霸王时也是在第七年时遇到增长停滞的情况。”当有网友提问泡泡玛特的半年报未能达到市场预期时，段永平则述说：“我不关心市场的预期，只关注公司未来的潜力，这样才能获取收益。”

有网友调侃段永平说他投资泡泡玛特是人生中最大的错误，以为这个品牌有着强大的商业护城河，然而实际上不过是一个普通的玩具零售商。段永平反击道：“你可能该去看看心理医生了。”

在投资方面，段永平的持股情况也有显著变化。截止到8月6日，他的泡泡玛特持股从7月30日的7393万股增至了1.02576亿股。作为公司除创始人王宁之外的最大股东，段永平对泡泡玛特的运营非常关注。最近，他还与泡泡玛特的创始人合影，并提到自己忙于巡店和社交，没有太多时间关注股市。他表示：“在巡店过程中发现，虽然门店的生意情况不错，但在改善顾客体验方面还有很大的提升空间，希望海外的粉丝们能够分享他们的见解，帮助公司更快识别问题。”

此外，当网友询问茅台和泡泡玛特的联名是否合适时，段永平坚决表示“不合适”。当被问到拼多多与泡泡玛特的合作前景时，他同样表示不赞同，认为这种联手并不恰当。

与段永平的乐观态度不同，公募基金对泡泡玛特的持仓却在二季度明显减少。数据显示，截至二季度末，86只基金持有泡泡玛特的股份总数为2114.68万股，较一季度末的3324.82万股显著下降。

从机构的分析来看，中金公司提到泡泡玛特的库存自7月起已有所优化，乐园与甜品店的表现均超出预期，公司围绕IP核心进行多元化发展正在逐步形成。此外，泡泡玛特计划在未来六个月内回购价值20亿至50亿元人民币的股份，显示出其长期发展信心。然而，高盛证券则对泡泡玛特未来的业绩持谨慎态度，认为由于需求疲软和高库存水平，市场可能会产生负面反应。他们认为，销售未达预期导致二季度销售额环比下滑，预计在三季度会面临更大的业绩压力。因此，高盛将泡泡玛特的12个月目标股价调整至139.50港元。